"并购办法股"火爆出圈！66人体艺术

近期，双成药业、富乐德、科源制药等上市公司并购重组的音书落地复牌后，股价王人掀翻衔接涨停潮。此前由于酌量紧要钞票重组在 10 月 18 日停牌的服装公司日播前卫，今天复牌后也涨停了。

日播前卫跨界入局锂电公司的音书备受商场温暖，当本日播前卫的实控东谈主为梁丰，而相同是梁丰为实控东谈主的负极材料巨头璞泰来（603659.SH）为重组场地方四川茵地乐材料科技集团有限公司（简称"茵地乐"）的最大鼓吹。

公开贵寓流露，梁丰为华南理工大学工学学士、浙江大学经济学硕士，曾任东莞 SAE 经营工程部司理、中信基金及盟国华泰基金股权投资部总监、上海毅扬投资管制总司理。

其实，日播前卫早在 2023 年 5 月 9 日就拟通过钞票置换和刊行股份的模样购买上海锦源晟新能源材料有限公司（简称"锦源晟"）100% 股权，并向特定投资者刊行股份召募配套资金。当日播前卫在 2023 年 5 月 16 日复牌后曾出现过一波握续暴涨。

由梁丰担任董事长的锦源晟，主营新能源电板正极先行者体材料等业务，与日播前卫当今收购的茵地乐同属于锂电行业。但最终这起紧要钞票重组在 2023 年 11 月 6 日告示圮绝，尔后日播前卫的股价又出现一波大跌。

图片来源：格隆汇

此次事迹蚀本的日播前卫跨界锂电之后，能重新欢喜渴望吗？

日播前卫出身于广州大学一间地下室。

1997 年几个年青东谈主怀着对艺术、前卫的狂热及对见效的渴求，在广州大学一间地下室里树立衣饰假想责任室，这便是日播前卫集团股份有限公司前身。

2002 年，王卫东及曲江亭以货币资金出资树立上海日播衣饰有限公司，注册本钱为 1000 万元。2004 年日播移动至上海市松江区，并于 2013 年举座变更为股份有限公司。2017 年日播前卫在上交所主板上市，其时每股刊行价钱为 7.08 元。

日播前卫主买卖务为极品服装的假想创意、材料及工艺本领研发、分娩销售、客户管事，专注于中高端前卫女装规模，居品包括外衣、上衣、裙子、裤子等，旗下领有轻奢前卫女装品牌播 broadcast、broadcute 等品牌。

播 broadcast 官方商城截图

据官网流露66人体艺术，日播前卫当今旗下运营 15 个技俩，领有职工跨越 1500 东谈主，年服装产量达 480 多万件，天下店铺近千家。

但日播前卫在上市后的三年时刻里净利润握续下滑，其中 2019 年和 2020 年均堕入蚀本，2024 年前三季度蚀本超 4053 万元。

日播前卫财务摘录（单元：万元），图片来源：Wind

2023 年 5 月，日播前卫原实控东谈主王卫东过火一致行径东谈主日播控股与梁丰及上海阔元签署《股份转让公约》，日播控股向梁丰及梁丰适度的上海阔元分袂转让 21.80%、5.03% 的股份，王卫东向梁丰转让 2.92% 股份，该次来往完成后，日播前卫的控股鼓吹、本色适度东谈主变更为梁丰。

当今，梁丰握有日播前卫 24.89% 的股份，并通过上海阔元适度日播前卫 5.06% 股权，打算适度 29.96% 股权，为日播前卫的本色适度东谈主。

日播前卫与控股鼓吹、本色适度东谈主之间的股权适度干系，图片来源：来往预案

日播前卫在来往预案中示意，连年来，受举座经济增速下行、服装行业竞争加重、原材料和东谈主工成本高潮等繁多身分的影响，公司原有主买卖务增长较为乏力，盈利水平波动较大。为了握续健康发展，拟寻找第二增长弧线，参预锂离子电板粘结剂分娩行业。本次来往完成后，日播前卫的业务将竣事政策转型，将来发展空间得到拓展。

场地公司茵地乐树立于 2007 年，由江苏远宇电子有限公司、中国科学院成王人有机化学有限公司勾通缔造，主买卖务为锂离子电板粘结剂的研发、分娩与销售。

茵地乐的主要居品包括锂电板负极粘结剂、正极边涂粘结剂及隔阂粘结剂，肤浅运用于能源电板、储能电板、3C 耗尽电板、涂覆隔阂及涂碳铝箔等规模。

粘结剂是锂电板分娩援助材料中至关紧要的一种，对锂电板的安全性、一致性、电性能和能 量密度等各项性能具有紧要影响。茵地乐主要领受直销模式进行销售，客户主要为新能源电板分娩商，而锂离子电板主要运用于新能源汽车及储能规模。

锂电板粘结剂居品最早由日本、西洋企业研发分娩，我国锂电板粘结剂本领由于起步较晚、基础研发实力偏弱，与海外先进水平存在一定差距。当今领有锂电级粘结剂量产材干的国内企业较少，高端粘结剂商场基本被海外把持，存在国产替代需求。

在此配景下，茵地乐来源推出具有自主学问产权的 PAA 高性能锂电粘结剂居品，居品质能和价钱与入口居品比较均具有竞争力，在 PAA 类高性能锂电粘结剂规模已竣事国产替代。

据高工锂电统计，2023 年在国内 PAA 类粘结剂商场中，茵地乐的商场占有率高达 52.6%。

事迹方面，未经审计的主要财务数据流露，2022 年、2023 年和 2024 年 1-6 月，茵地乐的买卖收入分袂约 4.15 亿元、4.99 亿元、2.1 亿元，净利润分袂约 1.6 亿元、1.6 亿元、0.76 亿元。

来吧综合

茵地乐主要财务数据（单元：万元），图片来源：来往预案

茵地乐股权较为散播，无控股鼓吹及本色适度东谈主。松抄本年 10 月 31 日，璞泰来过火一致行径东谈主庐峰新能打算握有茵地乐 29% 股权，远宇投资过火一致行径东谈主华盈开泰打算握有茵地乐 22% 股权。

来往完成后，茵地乐将成为上市公司日播前卫的控股子公司，上市公司主买卖务将蔓延至锂离子电板粘结剂的研发、分娩与销售，形成"服装 + 锂电粘结剂"的双主业规划步地。跟着业务的拓展，东谈主员规模权臣加多，将面对包括组织架构、里面适度等规划管制方面的挑战，能否有用整合存在一定不细则性。

举座而言，女装公司日播前卫事迹蚀本且成长性较弱，收购一家事迹好于我方的锂电公司有助于政策转型，开采第二增长弧线。

但此次来往也面对着审批风险，来往能否获得有关的批准、审核通过或同意注册，以及获得有关批准、审核通过或同意注册的时刻，均存在一定的不细则性。同期仍存在因可能涉嫌内幕来往形成股价荒谬波动或荒谬来往而暂停、圮绝或取消本次重组的风险。

连年来，在耗尽商场疲弱的配景下，服装销售承压，很多服装上市公司事迹王人发扬欠安。

2024 年前三季度，际华集团、赫好意思集团、太平鸟、报喜鸟、安正前卫、雅戈尔、地素前卫、歌力想等企业的归母净利润王人出现不同经过的下滑。

在此配景下，一些服装上市公司正寻求转型。

除了日播前卫跨界重组锂电公司以外，赫好意思集团、雅戈尔、报喜鸟等也纷纷杀入了新能源赛谈。

本年 9 月，来自深圳的服装、鞋帽零卖商赫好意思集团发布公告称，因政策及业务发展需要，其控股子公司鹏飞氢好意思（宁城）新能源科技有限公司拟投资建造" 262.5MW 风力发制 0.8 万吨 / 年绿氢及 15 万吨 / 年绿色甲醇一体化技俩"，具体包括风电、制绿氢及制绿色甲醇等子技俩。该技俩投资总数展望跨越 31 亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。

2023 年，老牌衣饰龙头报喜鸟发布公告称，其全资子公司浙江报喜鸟创业投资有限公司拟使用自有资金东谈主民币 1000 万元与平阳源流投资合伙企业（有限合伙）共同投资平阳浚泉养德股权投资合伙企业（有限合伙），成为其有限合伙东谈主，从而定向投资新式储能管制决议、锂电板检测规模。

男装龙头雅戈尔则是投了业务遮蔽光伏系统集成、光伏电站本领管事的坤能能源。

连年来，跟着众人对可再生能源的需求握续增长，新能源商场发展很快，但在越来越多的企业和投资者不甘人后的参预新能源规模后，商场竞争日益热烈，价钱战成为常态，企业利润受到挤压。在此配景下，服装上市公司入局新能源规模后，能否有用整合股源并竣行状绩剖析增长仍需时刻测验。

本文来自微信公众号"格隆汇新股"66人体艺术，作家：发哥说新股，36 氪经授权发布。