由北京市通州区东说念主民政府相通初中生系列，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主持的“《财经》年会2025：展望与战术暨2024全球金钱不断论坛”12月13日至15日在北京举行。12月14日，中国银行(601988)原行长李礼辉在论坛上走漏，待业金融属于双向延长的金融业务，不错成为一个超大群体、超长周期、超等界限的金融商场。金钱不断赋予待业金融保值升值、金钱传承的首要职能。

中国银行原行长李礼辉

与此同期，李礼辉指出，新智能期间数字金融转换的中枢是简直任，概况主动精通并跳动AI罗网。一是竣事东说念主机交互简直任的拟东说念主化。二是竣事非结构化数据处理简直任的精准性。三是竣事金融智能体(Financial-Agent)简直任的专科性。举例，在商场分析、风险评估、投资照看人、金钱不断、量化交游、家具定制和里面审计等专科领域，提供行业最好经由、最好法式的专科数据复古，栽植具有自主感知、学习、活动和决策才智的金融智能体。

在李礼辉看来，金钱不断的数字化不仅仅数字标签，而是由数字工夫迭代转换激励的根人性变革，必须收拢重心，鼓动轨制转换。“一是完善数据分享机制；二是完善金钱不断商场结构；三是安身于金融业永久发展战术，深远评判新准则对我国金融商场发展的正负面效应，在轨制联想上烦懑违害就利；应该按照长周期真实性的原则，对不同类别、不同久期的投资家具建立合理的估值设施，复古金融商场优化金融资源建立。”

以下为部分发言实录：

很庆幸参加《财经》年会和全球金钱不断论坛。我就打造数字化金钱不断重生态说几点个东说念主的意志，请诸位月旦指正。

一、待业金融大商场中的金钱不断。

我国正在加速进入老龄社会。目下约3亿国东说念主、10年后约4亿国东说念主退休，退休前有10-20年的待业金融栽植期，退休后有近20年的待业金融延续期。光显，待业金融属于双向延长的金融业务，不错成为一个超大群体、超长周期、超等界限的金融商场。

金钱不断赋予待业金融保值升值、金钱传承的首要职能。东说念主民银行2021年12月发布的《金融业从业表率》界说：金钱不断即连结于东说念主的所有这个词人命周期，在金钱的创造、保有和传承过程中，通过一系列金融和非金融的绸缪和就业，构建个东说念主、家庭、家眷与企业的系统性安排，竣事金钱创造、保护、传承、再创造的良性轮回。全地方的金钱不断包括金钱不断家具、保障绸缪、资产建立、退休绸缪、法律风险绸缪、税务绸缪、不动产投资绸缪、储藏品绸缪以及家眷金钱传承等，其中金钱不断家具包括投资家具和保障家具。

金钱不断相同是个长周期、大界限的商场。据中国银行业协会数据，中国个东说念主可投资资产界限2022年RMB 278万亿元，年复合增速7%，2024年底将高出300万亿元；可投资1000万元以上的高净值东说念主群316万，年复合增速11%。

我国的金钱商场存在结构性弱势，长周期金钱不断家具太少，家眷金钱不断和金钱传承就业尚在试水，是光显的短板。

二、新智能期间中的数字金融转换。

数字社会进入新智能期间，AI前沿工夫不绝刷新。一是从结构化(Structured-Data)到非结构化(Unstructured-Data)。当年仅仅结构化文本，目下的生成式AI大模子不错学习和清爽非结构化数据，生成新的非结构化本体，包括文本、音频、视频、图像和代码，适合多种任务。二是从单模态(Unimodal)到多模态(Multimodal)。当年仅仅单一文本模态，目下的GPT-4o、o1等大模子具备文本、视觉、语音多模态组合的感知、学习和交互的才智，照旧梗阻文本交互的局限性，概况感知、清爽和模拟动态的物理世界。三是从助理(AI-Assistant)到代理(AI-Agent)。当年仅仅AI接济和助理，正在研发的具身智能体集成神经网罗、常识工程和扫尾论工夫，通过遴择行业最好经由、最好法式的专科数据上风和算力上风，栽植在不同场景中的感知、学习、活动和决策的代理才智，以至不错超越一般水平的分娩力。四是从想到(AI-Inference)到推理(AI-Reasoning)。当年仅仅AI想到和考证，改日依托全量数据、高维算法和超等算力的上风，有可能酿成比东说念主类最高等颖悟更普遍的推理空间、更高尚的科学猜念念，成为科学发现与工夫发明的新范式。

数字金融的智能化照旧起步初中生系列，但就东说念主工智能工夫发展的可能性来说，目下还处在接济+助理的早期阶段，主要期骗于纠正家具转换和客户就业，期骗于纠正运营不断和风险管控。

照旧发现的生成式AI工夫罗网包括AI幻觉、模子厌烦、算法趋同、隐秘走漏等。因此，新智能期间数字金融转换的中枢是简直任，概况主动精通并跳动AI罗网。

一是竣事东说念主机交互简直任的拟东说念主化。举例，多模态的智能金融机器东说念主具备意图识别才智，不错动态捕捉、即时感知、正确清爽客户的讲话和激情，准确判断客户的风险偏好和业务诉求，遴荐具有东说念主性温度的抒发形状为客户提供简直任的就业有规划，惩办机器就业冰冷的问题。这将显赫普及金融业就业品性。

二是竣事非结构化数据处理简直任的精准性。举例，期骗文本、视觉、语音多模态组合工夫，在健康医疗保障业务中对病历和医疗影像进行专科水准的质检和分类，核准健康评估，识别医师笔迹，诀别声纹，甄别极端理赔；在银行前中后台对单据、公约等非结构化数据进行真实性审核和自动化录入，甄别克隆单据或极端公约，阐明财务信息百分之百正确并即时索求记账。这将显赫普及金融业运营成果。

三是竣事金融智能体(Financial-Agent)简直任的专科性。举例，在商场分析、风险评估、投资照看人、金钱不断、量化交游、家具定制和里面审计等专科领域，提供行业最好经由、最好法式的专科数据复古，栽植具有自主感知、学习、活动和决策才智的金融智能体。竣事金融智能体简直任的轨制性前提主若是：明确金融智能体的步履界限，明确金融机构不断者的决策包袱，明确金融智能体与金融客户的法理关联，确保在高度复杂的场景中达到简直任的专科水准。这将显赫普及金融业专科化水平。

三、数字化金钱不断的轨制转换。

金钱不断的数字化不仅仅数字标签，而是由数字工夫迭代转换激励的根人性变革，必须收拢重心，鼓动轨制转换。

第一，完善数据分享机制。

AI大模子才智取决于参数界限、数据集品性、有用算力3大致素，适用“界限定律”。通用大模子的参数目可高出万亿量级，垂直模子的参数目可达百亿量级。金融是数据密集型行业，简直任的金融数据取决于准确性、完满性、一致性和时效性。

中好意思两国王人是数据大国，但数据资源结构不同。好意思国依托科学工夫恒久发展蕴蓄的信息资源，在常识和学术领域具稀有据上风。我国依托东说念主口界限和互联网经济超越式发展堆积的信息资源，在商场交游和公民步履领域具稀有据上风。海量的商场交游和公民步履数据是我国数字经济、数字金融发展的可贵资源。

我国的环球数据存在行政分割的问题。举例，触及住户和企业的财务数据和步履数据，分布在不同的局域系统中，分享进度不高。我国的非环球数据存在流畅不畅的问题。举例，天下迁移支付用户高出9亿，数字化支付成为主要的数据进口，但数据大户与金融机构之间的数据关联、数据分享尚未达成熟谙的模式。

数据的价值在于其信得过成为分娩要素。

重心之一是环球数据的通达分享，惩办环球数据通达不及、行政分割的问题。国度建立连合谐和的环球数据库和互联互通的环球数据期骗系统。环球数据按照“原始数据不出域、数据可用不能见”要求，以模子、核验等家具和就业形势向社会提供，加大供给使用范围。

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重心之二是个东说念主数据和企业数据的共同使用，惩办个东说念主数据和企业数据保护不力、流畅不畅的问题。完善个东说念主信息保护机制，推动个东说念主信息匿名化处理，保障信息安全和个东说念主隐秘。鼓动非环球数据按商场化形状“共同使用、分享收益”的新模式，复古金融机构与“数据大户”建立商场化的数据分享机制。

重心之三是建立数字资产商场，效劳惩办数据产权落地、数据资源建立优化的问题。数据集和数字化资产不错在数据交游和数字资产商场中赢得认证、订价并进行交游，竣事所有权或使用权的转让。期骗区块链、东说念主工智能工夫建立简直的认证用具，竣事数据简直、产权简直、授权简直、合约简直、法东说念主简直。

重心之四是弥补数字鸿沟，效劳惩办数字经济期间小微企业和弱势群体数字就业赢得难、信息落差大的问题。扩大数字接入渠说念，扩大数据分享范围，提高数字就业的可得性和易用性，缩小数字就业成本，让环球数据更容易赢得、更容易清爽，切实纠正与庶民匹妇密切有关的数字就业。

第二，完善金钱不断商场结构。

蜿蜒融资与径直融资的比例，G20国度为3:7，我国事7:3；老本商场的外资抓股占比，好意思国高出20%，英国高出50%，我国只消个位数。数字化金钱不断呼叫更高水平的金融商场通达。应该眩惑具有证券投资、金钱不断专科特质的全球一流金融机构到中国建立分公司或子公司，建立家眷金钱不断和金钱传承就业的专科机构，加速酿成头部金融机构为主的具有海外竞争力的金钱不断中心。

健全老本商场功能，发展长久期投资家具，复古养老资金、金钱资金入市，施展养老资金和金钱资金恒久投资的上风。栽植耐性老本，加大战术性新兴产业、先进制造业、新式基础本领等领域投资力度，建立改日产业参预增长机制，就业新质分娩力发展。

鉴戒海外上的得手教练，狂妄拓展家眷传承的金钱不断。一是优化个东说念主和家庭的资产建立绸缪，合理联想和安排金融资产投资、不动产投资、储藏品投资的资产结构和时序结构；二是优化家庭和家眷的金钱传承绸缪，合理联想和安排家眷财产接纳的税务策略和法律事务；三是优化家眷和企业的金钱再创造绸缪，合理联想和安排家眷投资升值、家眷产业升级、家眷东说念主才培养的发展地方和活动有规划。

第三，考虑长周期真实性的财务管帐准则。

财政部决定，我国从2018年起现实“海外财务叙述准则第9号：金融用具”（IFRS9），相宜条目的保障公司可从2021年起现实；从2023年起现实“海外财务叙述准则第17号：保障公约”（IFRS17），相宜条目的保障公司可从2026年起现实。

IFRS9是管金融用具因而是资产端的准则，金融资产由原准则的四分类，改为按“公约现款流特征”和“业务模式”，分为“以摊余成本计量的金融资产(AC)”、“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(FVOCI)”“以公允价值计量且其变动计入其他抽象收益的金融资产(FVTPL)”的三分类，债务用具的减值法规由“已发生升天法”变更为“预期信用升天法”。这将对不同分类的金融资产在财务叙述期的价值阐扬带来不同影响。

IFRS17是管保障公约因而是欠债端的准则， 要求将原准则按收付竣事制阐明的保费收入，改为按履行保障公约义务的每一时辰阐明保障就业收入并剔除投资要素，并要求损益表以利源形势列报，新准则下的保障就业收入不再是销售保单收取的保费。这将对储蓄型、保障型、资管型等保障家具在财务叙述期的价值阐扬带来不同影响。

关于金融机构来说，财务管帐准则不仅是管帐核算和财务叙述的表率，况且是商场定位和规划步履的诱掖。新准则出台后，第一步影响金融企业的财务叙述阐扬和商场估值，第二步影响金融企业的家具策略、风险偏好和资产欠债建立，第三步影响金融企业的发展战术。当越来越多的金融企业受限于财务管帐准则而改变商场定位和发展战术时，一个国度的经济金融结构也可能受迫转向。

我国经受基于欧洲的财务管帐准则体系，这是我国经济与全球接轨的台阶。需要照看的是，好意思国保抓我方的财务管帐轨制体系，并不现实IFRS17；日本允许企业自行取舍是否现实IFRS17。

待业金融和金钱不断欠债端和资产端的存续周期王人很长，财务管帐准则强调当期财务叙述的真实性，巧合能体现长周期真实性的要求。在IFRS9和IFRS17法规下，金融机构资产端和欠债端对商场波动的反应王人愈加敏锐，资产与欠债的长久期缺口扩大，家具策略的取舍余步减弱。应该安身于金融业永久发展战术，深远评判新准则对我国金融商场发展的正负面效应，在轨制联想上烦懑违害就利；应该按照长周期真实性的原则，对不同类别、不同久期的投资家具建立合理的估值设施，复古金融商场优化金融资源建立。

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